全球股市大反攻！投行：一招可召唤牛市

秦岭山人

在经历惨烈的一周后，本周一日本股市引领亚太股市展开大反攻，日经225指数涨7.16%，香港恒生指数涨3.18%，韩国指数涨1.47%。

　　Marketwatch专栏作家Sue Chang今日撰文指出，今日亚太股市集体上涨，日经225指数收涨7.16%。日本股市经历过去数日连续大跌后出现超卖迹象，不及预期的日本经济增长数据使得市场关于日本央行加码宽松的预期上涨，受此影响日本股市暴涨。

　　Chang写道，对于过去一周全球股市的惨烈下跌，有分析师归咎于以德银为首的全球性银行，这显然不尽合理。

　　其实早在去年12月美国启动加息之时就早已埋下隐患，这不仅意味着全球流动性转向和资产价值重估，也意味着新格局下各类金融风险的识别与爆发。

　　当前中国经济增速放缓、大宗商品价格低位徘徊，德银事件只是全球股市动荡的导火索之一。

　　年初以来主要股指纷纷重挫，标普500、富时100、日经225、沪深300分别下跌7.3%、6.3%、19%和14.6%。


　　在全球股市动荡之际，避险资产迎来狂欢，美债飙涨，10年期美债收益率跌破2%后继续下行，收益率已经接近1.6%，逼近2015年1月底的低位。不仅是美债，欧元区长端利率、日本10年期国债利率也快速下行，10年期日本国债甚至出现负利率，避险思维成为当前的主流。

　　Chang写道，近期全球股市遭遇超卖后迎来大反攻，反弹持续性需要关注以下3点：

　　首先是日央行是否采取进一步宽松政策。

　　其次是地缘矛盾升级之下，黄金走强油价止跌的趋势能否延续。

　　第三是耶伦国会发表证词后加息预期能否进一步弱化。

　　投行CEBM Group指出，中国春节长假期间全球市场大跌显示市场投资者的情绪回到了接近2008-2009年金融危机时期的状态，投资者对于2009年之后的全球经济复苏的信心是脆弱的，中国经济的疲弱、日本的负利率、欧洲银行的脆弱性都让投资者闻风即逃，市场的演化在强化投资者对于当前全球股票市场处于熊市的认识。

　　尽管短期市场大幅度急跌后出现一定的超跌反弹，但市场要重新召唤牛市恐怕仍然需要主要经济体政府协调一致的政策，包括美联储在内的全球央行重回宽松状态，如此才能扭转投资者悲观预期。