CCTV证券资讯：中国股市大利空在悄然发生

滨户 · 发表于 2015-3-23 13:09:42

本帖最后由滨户于 2015-3-23 14:25 编辑

            中国股市大利空在悄然发生

                   2015年03月23日来源：CCTV证券资讯

      18日，上证指数在掀翻了2009年8月创造的3478点的“熊市顶”后，再次大涨70多点，两市成交超过1.1万亿。

　　而正在股民欢呼庆祝的时候，却不知道一个对主板市场非常大利空的事悄然发生了。

　　当天上午，“全国中小企业股份转让系统”挂牌大厅里，首批新三板指数正式发布，新三板投资从此开启指数时代。据悉，本次指数包括“三板成指”和“三板做市”两只新三板指数，这也标志着新三板市场正式步入指数时代，新三板市场行情从此有了“风向标”。

　　两个指数都以2014年12月31日为基日，以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期，以1000点为基点。

　　新三板从2013年1月正式运行至今，总股本接近900亿。截至18日收盘，三板成指报1452点，上涨5.71%，三板做市指数报1653上涨2.56%。

　　而有机构按照全国中小企业股份转让系统公司所发布的编制规则，对两大指数均以2014年12月31日为基期(基点为1000点)进行观察，结果发现，经过3个多月的试运行，三板成指大涨45.29%，三板做市的涨幅则高达65.4%。

　　自当年深交所和上交所进行市场分工后，随着创业板、中小板的设立，大家通常认为上交所是中国的“纽交所”，深交所是中国“纳斯达克”。但新三板的管理层毫不隐晦地对外宣布，他们才是中国的纳斯达克。“新三板”的司马昭之心，已经昭然若揭。

　　而在日渐狂热的市场气氛中，大家对利空已变得非常迟钝。为什么说“新三板指数公布”，是主板市场的重大利空？

　　资深财经人士刘晓博表示，新三板指数的发布意味着中国股市大扩容时代正式到来。此前很多人都认为，只有当新修改的《证券法》进入二读、三读之后，IPO注册制才真正临近，大扩容才会真正到来。

　　显然，事实并非如此。刘晓博此前曾多次提醒大家注意新三板。这个市场的门槛非常低，IPO注册制事实上已经在这里施行了。

　　自2013年1月挂牌至今，新三板挂牌公司已经达到2113家，总股本878亿股，流动股本312亿股。新三板挂牌企业，预计到今年年底可以达到3500家，2018年底之前挂突破万家。

　　不过根据新三板的市场规则，参与的法人机构的注册资本要达到500万元以上，合伙企业的实缴出资总额达到500万元以上，自然人名下前一交易日证券类资产市值需要达到500万元以上。

　　也许有人会说，“新三板”虽然挂牌门槛低，但对投资者要求非常高，散户根本玩不起。目前这个市场的成交量非常小，高的时候才10亿元，跟主板市场完全不可同日而语，怎么可能分流主板的资金？

　　对此刘晓博表示，但你要明白一点：散户来不来，不取决于市场门槛高不高，而取决于有没有赚钱效应；如果有赚钱效应，市场门槛再高，散户也有办法渗透进来。

　　事实上，随着新三板指数对外公布，这个市场正在由一个“跛脚市场”向一个“正常市场”转变，“北京证券交易所”的面貌越来越清晰。而且，3月18日的指数清晰地告诉全国股民，它比去年12月31日上涨了超过40%！指数就是旗帜，而新三板亮出了自己的旗帜，一个能赚钱的市场的旗帜！

　　新华社近日也发表文章明确提出，500万资金的门槛，看似保护投资者，但实际上伤害了散户的利益，不仅降低了市场效率，还导致新的不公。

　　事实上，降低新三板入市门槛已经成为业界共识。随着未来逐步推出竞价交易，尽快推出分层管理制度，降低投资者准入门槛已是必然趋势。

　　另外，长期以来，与中小板和创业板相比，“新三板”市场的低流动性问题，使得挂牌企业估值持续较低。

　　但自从2014年做市商制度推出之后，以做市方式交易的挂牌公司的个股流动性明显提高，带来股票估值中枢的上移和再融资规模的迅速扩张。而投资者交易门槛的降低、竞价交易分层制度和转板机制很快也有望推出，从而进一步提升新三板挂牌公司的流动性和估值。

　　三板成指、三板做市两只指数成功运行之后，新三板将进入加速发展期。

　　同时新华社近日透露，预计最快从下半年起，新三板将进行分层，并分为A、B、C三层结构，其中A层作为竞价交易层、B层是做市商交易层、C层则是协议转让交易层。此外，未来分层管理实施后，投资新三板的门槛将会降低到100万元甚至50万元。

　　降低准入门槛，推出竞价交易对于提升新三板市场交易活跃度、缩小新三板公司与创业板公司估值差、改变新三板市场形象和影响等方面具有重要作用。

　　刘晓博说，将来会有有一天，主板的股民一抬头突然发现，那个当年的丑小鸭已经变成了白天鹅。一个有上万家挂牌企业的，中国第三大交易所已经赫然成型。

　　另外，管理层选在上证指数突破3400点“政策顶”的时候，高调为新三板指数接生，其中的含义，你懂的。