利益输送

杜撰

　本报记者 王泓 北京报道

　　证监会基金部有关负责人昨天在北京表示，维护基金持有人利益是基金监管的宗旨，也是底线。基金公司要以诚信为本，公平对待所有股东，公平对待所有持有人，不得进行 利益输送。

　　他表示，基金已成为全国银行间市场第三大交易主体，监管部门下一步将主要做好三项工作：一是切实维护行业秩序和诚信，形成良好的公司治理和有效内控，具体体现在维护基金公司资产的完整和安全、维护和谐的股东关系、维护基金公司的独立运行。二是切实鼓励行业创新发展，坚决支持符合市场发展趋势的产品与服务创新。三是搞好服务，切实解决好基金发展存在的具体困难，如妥善应对基金公司的券商股东自身存在的困难等。

　　他还透露，经过去年的酝酿研究，《基金公司治理准则》将于今年上半年颁布，另有两部有关基金公司投资管理的文件也在制定中。

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　常见的五种利益输送形式：
（1）基金公司在券商股东席位频繁交易，创造佣金收入向券商股东输送利益。

（2）基金公司利用管理的公募基金产品向社保基金组合进行利益输送。

（3）基金公司利用新发产品拉升老产品重仓股，间接提升老产品整体业绩表现，也是利益输送的一种形式。

（4）基金公司自购旗下产品，同时通过非公平交易行为利用非自购产品向自购产品进行利益输送。

（5）基金经理及其关联方“老鼠仓”行为是最典型的利益输送。

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　维护市场平稳 杜绝利益输送

　　光大证券先是以突击方式大量买入权重股，随后其子公司光大期货增持7130手期指空单，这种行为涉嫌操纵市场。此次“乌龙指”事件若不能得到妥善解决，以后相同模式或被“有心人”用来进行定向的利益输送。操作方法如下：开立证券帐户A，期指账户B，进行利益输送的期指账户C。C账户预先买入期指多单后，A账户在短时间内投入巨资拉抬权重股，权重股的上涨将带动期指上涨。此时，平仓C账户的期指多单，并在B账户中开立与A账户股票比例对等的期指空单，从整体上锁定C账户的盈利。因为期指是保证金交易，可以通过杠杆使利润放大数倍，所以用此方法操作获利将十分可观。甚至可开立多个具有A、B、C功能的账户同时操作，若如此，势必将严重的扰乱市场秩序并加大监管难度。

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京华时报讯（记者周旭）昨天，工商银行[0.00% 资金 研报]的股价走势颇为诡异。上午9点20分后的集合竞价阶段曾一度摸高至上涨8%，开盘报3.79元，上涨1.85%；随后被3.3万手卖单一分钟内打到3.4元，跌超8%，然后快速拉起，在开盘一分钟内振幅达10.46%。同时工商银行的不安分表现带动大盘指数上蹿下跳。

昨天，在开盘后18秒，有一笔26586手卖单将工商银行砸到了3.5元的价位，紧接着又有7033手的卖单将其砸到了3.4元，离3.35元的跌停价仅差0.05元。当时买盘仅剩下了1000手不到的单子。随后工商银行急速拉起，在K线图上留下了一根超长的下影线。而其之后的走势波澜不惊，最终收于3.74元，上涨0.54%，全天振幅10.48%。

针对这种诡异走势，金融界首席分析师赵欢认为，该笔抛盘的乌龙单可行性非常小，存在明显的利益输送痕迹。除非操盘手将买卖方向敲反了，同时还将价位也搞错了，否则就是有人在送红包，搞利益输送。其实，在交易盘中直接通过低价进行利益输送现象早就屡见不鲜，2012年11月2日，西安饮食[1.44% 资金 研报]在盘中一分钟砸下的一笔近37万股的大卖单，盘中被迅速拉起，当日接盘者获利达30万元。

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光大证券此次事件的背后是否存在这种勾当，在缺乏事实依据的情况下还不能匆忙下结论。昨天下午收盘以后，中国证监会新闻发言人在其召开新闻发布例会上已表示，目前上交所和上海证监局正抓紧对光大证券异常交易的原因展开调查，这是一个必须的过程。证券市场有一个好处，任何交易行为都有数据“记录在案”，如果有关部门能够从当天大量大盘权重股急剧拉升时的抛单入手，查一查到底是什么样的人在这波异常行情中“意外获利”，再查一查他们与光大证券存在着什么样的关系，那么其中可能存在的利益输送就会暴露在阳光下，这起事件到底是乌龙指还是别的什么指也就有了答案。

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一位私募操盘手告诉记者：“工行出现开盘一分钟大跌8%的情况实属罕见，从开盘挂单数量看，报价3.50元的卖单达到3万多手，这个比例在开盘时出现已经很高了，且报价距离3.79元的开盘价价差达到0.29元，折价较大，不太正常，可能是交易双方有提前协商。”
该私募人士认为，目前不少配置权重股的基金损失严重，盘中“送红包”可能属于建“老鼠仓”进行利益输送，但一般发生在小盘股上。目前不能确定工行股价异动是否属于利益输送，也可能是股指期货投资者趁大跌之后砸指标股，进行做空套利。

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