暴跌原因解读 热议：暴涨有人管 暴跌有人管吗？
【天狼50陈浩：大多数股灾是管理者为了避免股灾而引起的】今天的股市再次印证了一个原理：大多数行政色彩的管制行为，在解决一个问题后，就会引发新的问题。于是，为了解决新的问题，就需要新的管制。由此导致政府机构逐级叠加，庞大臃肿。该管的事也没管好，劳动者还有养官儿。难道不是么？大多数股灾，都是管理者为了避免股灾而引起的。
【中金公司：好事多磨 坚守蓝筹】
中金认为，好事多磨，短期扰动对基本面影响较小。操作及行业建议：坚守蓝筹，高估值的中小市值股票下行风险更大。虽然市场整体估值合理但结构分化严重，临近业绩期，部分中小市值股票估值压力较大，监管层近期也在提示此类股票的风险。 【华泰罗毅:两融黑天鹅来袭 慢牛模式启动】
别恐慌，涨太快对大家都不好，现在这样跌跌，下来可以更有动力干活了，不然那么快到目标价，怎么推？
他认为，两融飞来黑天鹅，快牛离席，慢牛就位。两融黑天鹅出现，市场短期将进入调整时间，自本轮牛市以来，券商表现快(涨速快)、狠(涨幅高)、准(强业绩支撑)，黑天鹅事件将促使行情开启慢牛频道。市场调整更应关注业绩支撑，黑天鹅可使券商从“白马股”变为“价值股”，核心在于券商业绩逻辑未变。
两融渗透率已过飙涨阶段，未来稳步增长是主旋律。1)截至14年12月底，沪深信用账户587万，占总账户1.8亿比重为3.2%(成熟市场5%左右)；2)截至目前两融余额1.1万亿，占沪深总市值比重2.5%(成熟市场5%左右)，占流通总市值7.5%；3)14年12月，融资买入额占总成交额比重为16.5%(成熟市场20%左右)。以上指标均说明两融余额已过飙涨阶段，且正稳步缩小与国际市场差距，未来稳步增长是主旋律。
【天信投资：利空打压 反弹无力减仓为宜】
证监会周末通报了2014年第四季度证券公司融资类业务现场检查情况，在此次现场调查的45家券商中，有12家券商存在融资融券业务违规情况，其中中信证券、海通证券、国泰君安三家知名大券商被暂停新开两融客户信用账户3个月，黑天鹅事件导致券商股出现集体跌停潮，券商股的业绩随着近期行情的走起，增长是必然的，但是一方面涨幅过大透支空间，一方面政策不希望杠杠过大导致疯牛行情，所以调整是预期的，目前看这一调整周期无疑将拉长，短期需要回避；尽管走势难看，但是本周无新股申购，资金方面放松了许多，所以主攻中小创业板为主，大跌下也有接近30多家个股涨停；技术面上看：沪指午后关注20日线得失，如果无法收回，那么主板股票的仓位应该适度降低，等待企稳后再逢低吸纳；而中小创业板新高后也会有回踩动作，对于一些短期涨幅过高的品种减仓，而低位的股由于大势总体向上故可持有，尽量不要低位割肉防止错杀。 【宁波海顺：券商股重挫大盘疲态尽显 短期仍需保持谨慎】
宁波海顺认为，受周末证监会打压券商两融业务的消息影响，短期券商板块承压明显，在市场情绪面没有充分宣泄完毕下，建议投资者仍需保持一定谨慎。
【广州万隆：证监会传递重磅信号 A股风格或现大变局】
上周五证监会出其不意宣布整顿券商的融资融券业务，这一重磅举措就如07年大牛市时的“半夜鸡叫”一样，令周一两市股指再现“530”行情，券商股更是出现了全线跌停的极端走势，盘面可谓风声鹤唳。
众所周知，本轮大盘急剧上升的牛市，融资融券发挥了重要的作用。其杠杆的特性直接造成了大盘量能急剧上升，12月份甚至出现了日成交万亿的疯狂行情，如此火爆的行情短期看固然欣喜，但却不利于A股中长期稳定发展。因此，证监会此次突击检查券商融资融券业务、同时对10几家违规的券商进行重罚，表明上看是重挫了市场，不过中长期却释放了让股市健康发展、引导A股走慢牛行情的重磅信号。所以我们应理性看待周一股指的暴跌，此外由于融资融券受限，短期那些涨幅巨大的权重股难免遭连续重仓，因此对涨幅巨大、利好兑现、业绩暗淡与主力出逃的蓝筹股，我们须赶紧清仓出局。
【花旗：券商股回调提供入市机会】
针对证监会因两融业务违规处罚券商的消息，据港媒19日消息，上投摩根及花旗均认为，短期内将令市场情绪受挫，但对券商基本面影响有限，其中，花旗认为，券商股股价回调正好提供了入市机会。花旗认为，内地券商的业务模式正转型，未来盈利或有上行空间。此外，往后或有更多有利政策出台，如资本规定放宽，故中长期而言，仍然看好行业发展，认为股价回调提供吸引的入市机会。
【瑞穗证券首席经济学家：一季度降息降准概率变小】
瑞穗证券首席经济学家沈建光认为，A股上涨过快引发泡沫风险，超出了决策层预期。央行货币政策选择上正面临两难，考虑到股市风险以及全球汇率动荡格局等因素，降准降息预期或推迟到一季度以后。
【招商证券：证监会狠招不改趋势 最坏情况跌到3000】
我们认为1/26-1/30当周市场会因为周五盘后的监管"金牌"而触发技术调整。投资者面临的不是方向抉择问题，而是操作问题。我们认为市场破位下行的概率不大，最坏情况下在3000点附近也能企稳，但是调整的节奏和幅度难以预判。我们讨论了不同仓位配置的投资者在这种情况下应该如何应对。合理的基础配置仍然是过去几周推荐的均衡配置低估值蓝筹，白马成长股，以及未来有泡沫化潜力的"一带一路"和大金融，投资者需要借市场调整的机会进行调仓。我们所谓的低估值蓝筹强调的是在行业当中知名度高，有规模和集中度优势的龙头企业，关注的行业包括我们持续推荐的大金融龙头，早周期的家电汽车建材地产，以及2014年涨幅落后的板块，包括食品饮料煤炭等。
【刘煜辉：金融股大势已去 券商股反弹也别抢】
首席经济学家刘煜辉，他表示今天的暴跌主要还是与证监会[微博]重拳出击券商融资融券有关。 11月份12月份这两个月A股出现了加速上涨，而驱动力恰恰就是两融的杠杆驱动。这两个月行情从原来的估值修复进入到了自我强化的轨道。现在来讲，我们来控制杠杆的风险，市场资金自然而然会从金融、地产等板块中撤出，这些权重股受到大的冲击是不可避免。
未来的行情从大方向来看，已经进入到了去金融、地产股的趋势中，在货币政策宽松的预期中，金融股反弹速度之快超乎大多数人的想象。目前金融地产在股市市值所占的比例太大，甚至把握了A股的走向，这是不正常的。
【李大霄：四类风险释放后大盘仍将突破高点】
李大霄认为1月9号的大盘冲上3400点，形成短期顶。大盘在去年的两个月内冲的过高过急必然会选择在一个契机之下回落调整，市场需要回归到到与经济层面相符的台阶上。市场需要调整到何时，又会调整到何种程度，投资者可以将以下4个方面作为参考：
1、AH股的溢价指数过高，会从当前的133回落到合理水平；2、蓝筹股的估值应该有合理的修正；3、垃圾股和伪成长股的风险需要释放；4、短期杠杆需要修正。
他认为，当这四方面调整之后，股市将会再度突破高点。预计这个过程需要一定时间，并不是能够按天计算的，至于多久，需要观察。
李大霄认为，面对暴跌行情，投资者不宜盲目恐慌，不要因为大盘的暴跌而抛弃具有投资价值的好股票，而在大盘的暴跌之中垃圾股和伪成长这类"脏水"股必然会暴露本性，投资者应把握住暴跌下的行情机会，持有好股票，远离"脏水"股。
【花荣：大盘明天止跌走强 迎来普涨行情】
1月19日，受利空消息面影响，两市指数出现大幅下挫，市场人气遭受重创。股市职业操盘专家花荣表示，今天大盘的重挫是市场强势上涨过程的大震荡，预计明天就会止跌，然后重新步入前期的强势，并持续到春节前。明天将是最好的买点。但是券商等权重股行情基本上告一个段落，因而大盘指数的上涨速度将会比较慢。
下一阶段的市场热点将是前期涨幅不大的板块个股，如上海的迪士尼和中小盘个股。市场将迎来普涨行情，不再是前期的一九行情，同时也是投资者比较容易挣钱的时候。
花荣同时还表示，他明天申购新股的资金解冻后，会考虑进场。来源：搜狐证券
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