小方视点
沪深再度放量下跌，内外利空因素仍旧需要一个消化的过程。本周周线可能收阴，继续控制风险。（一）财税政策
《资源税改革后税率最高为10%》"去年6月开始在新疆启动试点的资源税改革到现在为止已近一年。随着试点效果逐步显现，下一步的改革方向正受到各界高度关注。本报记者近日在一份修订后的《中华人民共和国资源税暂行条例》(下称《条例》)中发现，未来油气资源税的改革力度将加大，煤炭资源税征收的力度则较业内预料的要小。""考虑到当前通胀压力较大、煤电油运持续紧张，业内人士认为资源税改革或暂缓向全国推广。""财政部去年5月20日公布的《新疆原油天然气资源税改革若干问题的规定》宣布，新疆的油气资源税从去年6月1日起实行从价计征，税率为5%。这一文件拉开了资源税改革的序幕。""本报记者最新掌握的一份修订后的《条例》却将油气资源税税率定为5%-10%，力度较去年试点时又提高了不少。"
简评：对于资源股，构成一定程度的、中远期的利空预期。未来不排除还有震荡。
（二）外围股市
新华网《经济数据欠佳 美股3连阴》"北京时间5月5日消息，美股周三全线下滑，盘中道指最多曾下跌超过130点，创两周以来最大单日跌幅。4月ADP私营就业数据及ISM服务业指数均不及预期。美东时间5月4日16:00(北京时间5月5日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌83.93点，收于12,723.58点，跌幅0.66%；纳斯达克综合指数下跌13.39点，收于2,828.23点，跌幅0.47%；标准普尔500指数下跌9.30点，收于1,347.32点，跌幅0.69%。板块方面全面飘红，其中能源板块跌幅领先。"
简评：外围股市也受压。与内地股市难得同步一次。与内地股市不同的是，美股刚刚跌破五天线，而内地股市已经连破30、60、120天线等诸多均线。中期看空的局面已经在均线系统形成。
（三）大宗商品
新华网《纽约期银收盘跌破40美元 黄金期货收跌1.6%》"北京时间5月5日凌晨消息，纽约黄金期货和期银价格周三收盘均告下跌，原因是有消息称亿万富翁投资者乔治-索罗斯(George Soros)麾下索罗斯基金已经抛售了贵金属部位。期银价格下跌的另一原因是，美国各大金属交易所近日来连续三次宣布调高交易期银所需的保证金要求。当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)7月份交割的期银价格下跌3.20美元，报收于每盎司39.39美元，跌幅为7.5%，自4月7日以来首次报收于每盎司40美元以下，创下自4月6日以来的最低收盘价。6月份交割的黄金期货价格下跌25.10美元，报收于每盎司1515.30美元，跌幅为1.6%，创下自3月15日以来的单日最高百分比跌幅。在此前一个交易日中，纽约期银价格也大幅下跌了将近8%，创下自2008年12月份以来的单日最高跌幅。自上周五以来，纽约期银价格已经下跌了20%，创下自1983年3月份以来的三日最高跌幅。""在纽约市场的其他交易中，期铜(69200,-870.00,-1.24%)、期钯和期铂价格也均告下跌。7月份交割的期铜价格下跌12美分，报收于每磅4.13美元(约合每吨9105美元)，跌幅为2.8%；6月份交割的期钯价格下跌35.70美元，报收于每盎司746.70美元，跌幅为4.6%；7月份交割的期铂价格下跌34.20美元，报收于每盎司1826.30美元，跌幅为1.8%，创下自3月15日以来的单日最高跌幅。"
《库存增幅大于预期，油价跌破110美元》"纽约商业交易所(NYMEX)原油期货周三(4日)收盘跌破110美元/桶，因数据显示美国4月29日当周商业原油库存增幅大于预期。在纽约商业交易所的其他交易中，6月RBOB汽油期货合约结算价下跌0.69美分，至3.3225美元/加仑，跌幅0.2%；6月取暖油期货跌4.78美分，至3.1430美元/加仑，跌幅1.5%。NYMEX 6月轻质低硫原油期货结算价下跌1.81美元，至109.24美元/桶，跌幅1.6%；ICE 6月份交割的北海布伦特原油期货价格收盘下跌1.26美元，报121.19美元/桶，跌幅为1.03%。"
简评：大宗商品昨天全面、大幅走低，对于相应的股市板块构成短线的走低压力。
（四）供求关系
上证《5月基金发行或掀高潮》"证监会的数据显示，4月共有27只拟发基金向监管部门递交了募集申请，此前递交申请的基金中有22只基金于4月获得批复。自去年12月28只基金扎堆募集之后，今年1到3月基金募集的积极性逐步降低，1月、2月、3月申请募集的基金数分别为21只、19只和15只。4月开始，基金申请募集趋于活跃，共27只基金递交募集申请，4月18日之后的两周申请募集尤其密集，递交数量分别达到9只和7只。上周递交募集申请的基金为华安科技动力股票型基金、浦银安盛增利分级债券型基金、浙商沪深300指数分级基金、鹏华丰泽分级债券型基金、民生加银中证内地资源主题指数型基金、融通创业板指数增强型基金、华富中小板指数增强型基金。截至4月29日华安科技动力、浦银安盛增利分级、鹏华丰泽分级等3只基金获得受理。 统计显示，4月申请募集的基金以指数基金、股票型基金为主，债券型基金数量也比较多。具体来说，27只基金的构成为ETF及其联接基金1只，股票和分级股票型基金7只，指数、指数分级和指数增强型基金8只，LOF基金2只（其中1只为QDII），债券和分级债券型基金7只，混合型基金2只。"
简评：基金发行资金到位后，预计一两个月才有建仓动作。股指如果跌到七月份，到时可以再看股市的结构性反弹机会。
（五）行业动态
上证《半年劲涨八成 锗价欲创历史新高》"小金属价格的集体上涨还在延续，锗的表现尤为抢眼。半年来，小金属锗的上涨幅度超过80%，并持续受到生产企业的看好。仅仅从今年3月份至今，短短两月内，二氧化锗的价格已经大涨近6成。由于锗作为稀有金属存在收储预期，吸引了大量的投机资金介入本来体量就很小的锗市场。""在经历了2008年下半年以来的持续下跌后，2010年11月起，锗价开始飙升。根据上海有色网的报价，去年10月底，锗锭（50ohm/cm）从阶段性低点5800元/千克一路跳涨，截至昨日，现货报价已涨至10500元/千克。短短6个月，涨幅高达80%！而据国信证券提供的数据显示，今年3月初，二氧化锗的价格为3500元/千克，短短两月内，已经大涨近6成至5500元/千克。"
简评：此类企业的上半年业绩预计较好，可以待中报期观察机会。
（六）行业动态
上证《民航业 去年利润激增近3倍》"从110亿元到434亿元，仅一年时间，我国民航业利润总额激增近3倍。国家民航总局4日发布《2010年民航业发展统计公报》显示，2010年，全行业累计实现营业收入4115亿元，比上年增长37%；利润总额434亿元，比上年增加324亿元，增幅高达294.55%。其中，航空公司实现营业收入2999亿元，比上年增长40%；利润总额351亿元，比上年增加294亿元。2010年，民航基本建设和技术改造投资646.5亿元，比上年增长8.7%。其中，机场系统完成固定资产投资总额441.5亿元，比上年增长3.4%，重点建设项目19个。空管系统完成固定资产投资19亿元，比上年减少37.9%，重点建设项目6个。 截至2010年底，我国注册通用航空企业111家，通用航空企业适航在册航空器总数达到1010架，其中教学训练用飞机202架。2010年，完成通用航空生产作业飞行13.98万小时，比上年增长12.9 %。其中，工业航空作业完成6.39万小时，比上年增长20.7%；农林业航空作业完成2.82万小时，比上年增长7.2%。另据披露，民航业去年完成运输总周转量538.45亿吨公里，比上年增加111.38亿吨公里，增幅为26.1%。完成旅客运输量2.68亿人次，比上年增加0.37亿人次，增长16.1%。完成货邮运输量563.0万吨，比上年增加117.5万吨，增长26.4%。"
《一季度国内航空 出票量达6750万张》"同比增长9.3%。民航机票整体交易额为608亿元。"
简评：航空股目前处于调整浪。审慎对待。
个人认为，上证指数很可能会在银行板块的带领下继续探底，周线级的支撑2800点关口被击穿的可能性很大，强支撑暂时先看月线级支撑2750-2700点附近！但六月之后，2500点很可能难以保住，2319点也将接受考验,最低估算到2240点，大家做好最坏打算，耐心等待行情探底后回升时的买入时机。
更多交流电话：13720621917
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